中国私募股权投资再创历史新高 人民币基金爆发

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中国私募股权投资再创历史新高 人民币基金爆发

沪指还在3000点展开拉锯战,一级市场却头也不回,大步向前。

4月12日,歌斐资产与投中信息联合发布的《2015中国PE/VC行业白皮书》数据显示,2015年中国共有1314只私募股权基金完成募集,同比大增1.41倍。

与此同时,私募股权投资募集金额达到1177亿美元,比2014年全年增长46%,同样创下历史新高。

值得一提的是,在2008年以前,人民币基金的规模还是微不足道,但是到了2009年,由于金融危机之后美元募集热情降至冰点,人民币基金首次超过美元基金。而在2015年,国内资本市场发展,及严厉的外汇管制,共同推升了人民币基金募集规模的持续爆发,占比高达97%。

毅达资本总裁、合伙人董梁在接受采访时坦言,美元基金大量退出中国市场,从竞争的角度来看,对于本土的人民币基金公司必然是一个利好机会。

不过,事情没有那么简单。

“现在我们私募行业有一个大问题,就是人民币基金的周期太短了。理论上来说,把钱投进去一个项目,起码就要两三年,退出也需要一定时间,所以说很难把投资周期做到6、7年以内。但是目前的情况不是这样,市场上充斥着大量的短期快钱,以投机为目的,长期的资金相当少。”

董梁认为,目前发行人民币基金的私募机构,如果能在行业中跑出,未来也会成立美元基金,市场上境内外资金流动的渠道将会越来越通畅。

简单来说,股权投资的过程,是向初创型企业投入资金来换取股权,然后通过培养这家企业,实现资本的增值,最后通过出售股权的方式来退出投资项目、获得收益。

除了投资过程出现巨变,私募股权投资如何退出获利,在2015年也发生了重大改变。传统的私募股权投资退出方式,是通过IPO新股上市获利,不过,受到2015年A股IPO落闸的拖累,IPO退出规模从2014年的957亿美元,锐减到2015年的45亿美元,降幅达95%。

董梁向记者表示:“过去的退出渠道比较单一,大家都跑IPO。这几年,最大的一个利好就是退出渠道丰富多了。这不是说谁都可以随便退出,而是说,好的项目可以根据具体情况来选择退出渠道。最近两、三年,通过IPO退出的情况还是会有很多,但同时我们注意到,在资本市场上的并购、借壳上市等方法也是越来越重要,而且我估计未来可能比IPO退出更有效率。”

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